数据中心利润空间

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一、数据中心、游戏业务亮眼，英伟达元宇宙冲锋
作者|昨天陈
截至2021年11月17日收盘，英伟达年初至今增长率为124.31%，大幅超过标普500指数ETF、纳斯达克100ETF和同期费城半导体指数。
由于市场对GeForceRTX30系列显卡的强劲需求以及云服务的扩展，NVIDIAFY22Q3收入和利润超出预期。
美国东部时间11月17日星期三收盘后，美国市值最大的半导体巨头英伟达发布了超出预期的FY22Q3业绩报告。数据显示，NVIDIAFY22Q3营收同比增长50.3%至71.03亿美元，超出市场预期的68.2亿美元。
业绩连续六个季度超出预期
毛利润同比增长56.5%；年增至46.31亿美元；毛利率65.2%；净利润同比增长84.4%至24.64亿美元；0.97美元，调整后每股收益1.17美元，好于市场预期。
游戏、数据中心、专业可视化三大业务收入均创历史新高。
游戏业务仍然是NVIDIA的主要收入来源，但数据中心部门对NVIDIA未来的发展越来越重要。
NVIDIA最大的收入来源——游戏业务收入，同比增长41.8%至32.21亿美元，超出预期的31.8亿美元。
随着OEM厂商不断向市场推出基于GeForce的新型号，加上市场对高端RTX笔记本电脑的需求增加，GeForceRTX30系列显卡和笔记本电脑的销售继续保持强劲，并将在2023财年保持增长势头。
NVIDIARTX通过光线追踪和AI重塑了计算机图形，使其为庞大且不断增长的游戏玩家和创作者以及构建家庭工作站的设计师和专业人士市场的理想升级。
由于渠道库存较低，同时受到半导体供应链限制以及圣诞节假期临近的影响，英伟达将寻求在第四季度增加供应以满足强劲的市场需求。
为保障半导体供应链，英伟达第三季度支付了16亿美元费用，积压采购订单和长期供应订单达到69亿美元，较上年的25.7亿美元大幅增长168.5%年。对此，英伟达表示，该公司拥有大量现金，非常乐意利用这些现金首先锁定未来的供应链。
数据中心业务是NVIDIA所有业务领域中增长最快的业务之一。
受益于亚马逊云AWS、微软云Azure和谷歌云等云提供商对云扩展的需求和更强大的服务器处理能力
，数据中心业务收入同比增长54.5%至2.936美元亿美元，超过预计26.9亿美元，营收连续三个季度超过20亿美元。在大规模云扩展的推动下，对NVIDIAAI的需求猛增，超过25,000家公司扩大了部署。上周，NVIDIA的加速计算技术在GTC秋季大会上得到了展示，这是NVIDIA首创的将人工智能与数据中心规模计算相结合的模式，可以产生百万倍的加速，这将彻底改变许多重要领域。同时，NVIDIA正在建设“Metaverse技术基础设施：推出OmniverseEnterprise软件系统，帮助开发者创建虚拟角色和3D虚拟世界，这可能带来潜在收入。
专业可视化业务运营收入同比增长144.5%同比增至5.77亿美元第三季度，Nvidia推出了新的6个月GeForceNowRTX3080会员套餐，售价不到100美元。另外，GeForceNow会员数量去年增加了一倍多，达到80多个，超过1400万30个国家和地区的玩家通过30个数据中心观看流媒体内容汽车业务收入同比增长8%至1.35亿美元，但环比下降11%自动驾驶卡车初创公司KodiakRobotics、汽车制造商Lotus、自动驾驶巴士制造商QCraft和电动汽车初创公司WMMotor在接下来的项目中都使用了Orin的NVIDIADRIVE平台。
为了回应英伟达以400亿美元收购英国芯片设计公司Arm，英国竞争与市场管理局最近计划以反垄断和国家安全为由对此次收购启动第二轮大约六个月的审查。初步调查结束后，英国政府将决定阻止该交易、按原样批准或要求让步。此外，中国反垄断机构也在审查该交易并等待正式备案。尽管存在诸多监管挑战，英伟达仍坚信这一点。这次收购对大家都有好处
最后，根据英伟达的数据，TK224营收预计为74亿美元，即72.52-75.48亿美元，全年营收为26.523-268.19亿美元；以五年CAGR1.9.3%计算，可以看出FY2022营收为316.42-319.95亿美元；/E72.07x，对应市值为798.152-8070.6亿美元。未来依然美好有上升空间另外，是数据中心、自治等高繁荣赛道的逻辑驱动。Drive和Metaverse，Nvidia的估值也有进一步上升的动力
注：

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二、NVIDIA游戏显卡需求复苏不及预期，净利润下滑，数据中心增长如何？NV的财报显示，净利润下降，游戏显卡的需求并不如预期强劲。

NVIDIA在上一财季的财报中展示了令人印象深刻的业绩。截至2019年10月27日的2020财年第三季度，该公司营收降至30.14亿美元，同比下降5%，净利润暴跌至8.99亿美元。与去年同期相比下降27%。

NVIDIA预测，虽然数据中心芯片业务预计将实现强劲增长，但GeForce笔记本电脑显卡和其他游戏系统组件的销量预计将因季节性因素而下降。某种程度上，这反映出目前游戏显卡的需求并未按预期恢复，从而影响了整体性能。

不过，过去几年，在黄仁勋的带领下，NVIDIA的市值因游戏芯片客户群的扩大而大幅增长，但游戏业务仍是其主要业务。主要来源。收入。数据中心空间已成为公司新的业务增长引擎，大量显卡被用于加速人工智能软件。不过，谷歌等竞争对手也在积极开发自己的加速器组件，市场竞争日趋激烈。越来越残酷。

总体而言，NVIDIA面临的挑战是平衡游戏显卡市场的波动性与数据中心业务的不确定性。调整未来的增长战略至关重要。